El Gobierno instaló el mensaje de que Bolivia transita “de la crisis a la estabilidad”, apoyándose en dos indicadores clave: el incremento de reservas internacionales y la reducción del déficit fiscal. Pero una lectura más rigurosa muestra que estos datos, aunque no son falsos, están lejos de contar la historia completa.
En el caso de las reservas, el Ejecutivo señala un aumento de 51 a 181 millones de dólares. La cifra, presentada como una recuperación significativa, corresponde en realidad a reservas líquidas y no al total de las Reservas Internacionales Netas administradas por el Banco Central de Bolivia. Esto es crucial: el grueso de las reservas del país está compuesto por oro y otros activos que no tienen disponibilidad inmediata, por lo que no pueden responder con rapidez a la demanda de divisas.
En términos prácticos, aunque hay una mejora respecto a un nivel crítico, el monto actual sigue siendo insuficiente para estabilizar plenamente el mercado cambiario, donde persiste una fuerte presión por dólares y una brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo.
El segundo indicador que resalta el Gobierno es la reducción del déficit fiscal, que pasa de 15,8% a 9,2%. A primera vista, se trata de una corrección relevante. Sin embargo, el dato carece de contexto: no se especifica si corresponde a un déficit ejecutado o proyectado, ni qué nivel del sector público abarca. Este tipo de ajustes puede responder tanto a medidas de austeridad como a recortes en la inversión pública o incluso a revisiones metodológicas.
Además, una reducción del déficit en papel no necesariamente implica una mejora estructural si no está acompañada de mayores ingresos sostenibles o una reconfiguración del gasto público.
En conjunto, los gráficos difundidos por el Ministerio construyen una narrativa de estabilidad basada en indicadores seleccionados. Si bien muestran señales puntuales de mejora, omiten factores determinantes como la persistente escasez de divisas, la fragilidad de las reservas líquidas y las tensiones en el mercado cambiario.
Por Equipo de redacción
About Author
